Newsletter : 28 septembre au 2 octobre

Ce qu’il s’est passé sur les marchés financiers…

La confirmation de l’aggravation de la crise sanitaire mondiale et les restrictions croissantes appliquées par les Etats pour éviter une nouvelle vague ont fortement pesé sur les marchés boursiers mondiaux cette semaine. Le chômage en hausse aux Etats-Unis ainsi que les incertitudes liées au plan de relance de l’économie et aux élections présidentielles provoquent la méfiance des traders de Wall-Street.

• Bourses européennes

- Le CAC40 termine la semaine dans le vert et enregistre une performance hebdomadaire de +2% pour atteindre 4824,88 points, dépassant à nouveau le seuil des 4800 points après avoir chuté à 4730 points la semaine dernière. Il bénéficie d’une part des annonces des États-Unis concernant un nouveau plan de relance de l’économie et d’autre part de la publication des PMI manufacturiers qui confirment un regain d’activité, en particulier en Allemagne.

- C’est STMicroelectronics qui enregistre la plus forte progression du CAC40 avec des cours en hausse de 6,85% jusqu’à atteindre 28,06 euros. La référence des semi-conducteurs a en effet séduit les investisseurs avec des perspectives de croissance au troisième trimestre de l’ordre de 2,6%.

- L’indice boursier allemand DAX progresse de 1,3% cette semaine. De même, l’indice britannique FTSE (« footsie ») enregistre une hausse de 0,3%.

- Elior essuie la baisse la plus importante de la semaine sur le SBF120. Le spécialiste de la restauration collective affiche des pertes de 11% suite à la publication de résultants inquiétants (45% de baisse de l’activité sur un an).

• Bourses américaines

- Wall Street termine sur une bonne note en dépit de la contamination du président des États-Unis, Donald Trump. Le S&P500 augmente de 0,86% à 3351 points, le Nasdaq de 1,1% à 11.200 points et le DIJA recule de 0,87%.

- Les chiffres de l’emploi américain publiés par le Département au Travail ont surpris positivement les investisseurs avec un taux de chômage de 7,9%, inférieur à celui anticipé (8,2%).

• Matières premières

- Contre toute attente, es cours du pétrole sont en hausse sur la semaine après un recul des stocks de brut. Le WTI progresse ainsi de 0,97% à 39,67 dollars et le Brent de 0,005% à 40,81 dollars.

- Le cours du gaz naturel chute considérablement (-2,73% à 2,458 dollars le pied cube) malgré une hausse moindre des stocks aux États-Unis (+76 milliards de pieds cubes) par rapport au consensus qui tablait sur une hausse de +79 milliards.

- L’indice du prix du diamant brut a cédé 1%, pour un repli de 11% depuis le début de l’année. Cette baisse est largement imputable à la crise sanitaire (réduction de la demande joaillerie). Les principaux producteurs, De Beers et Alrosa, ont décidé de baisser le prix du diamant brut afin d’écouler leurs stocks.

- Le thé continue sa progression jusqu’à atteindre 3,16 dollars le kilogramme. Il bénéficie d’une hausse de 50% depuis Mars. La consommation de thé a en effet augmenté lors du confinement et son prix est soutenu par une production affectée climatiquement (temps trop sec, récole et distribution entravées par la crise sanitaire).

- L’or continue de progresser tout au long de la semaine et l’once d’or s’échange désormais à plus de 1900$. L’argent s’est en revanche stabilisé à 24$.

• Marché des changes

- L’euro repart à la hausse face au yen (1 € = 123,5 JPY) et au dollar (1 € = 1,172 $)

- La livre sterling reste très volatile au regard des prochaines négociations entre Londres et Bruxelles sur la nature de leurs relations commerciales.

Les opérations financières du moment...

- Ozon, l’entreprise russe de e-commerce se prépare pour une introduction en bourse à Wall Street début 2021. Une telle opération constituerait la première IPO d’une entreprise russe en deux ans sur le marché américain.

- La filiale énergétique de Siemens, Siemens Energy, est entrée à la Bourse de Francfort lundi, au prix de 105€ l’action.

- Walmart, le retailer américain, a cédé sa filiale britannique pour 6,8 milliards de livres à la société de private equity TDR Capital et aux frères Issa, hommes d’affaires britanniques. L’entreprise conservera une participation minoritaire.

- Vinci a annoncé avoir déposé une « proposition non engageante » de 5,2 milliards d’euros, dont 2,8 milliards en numéraire, au groupe espagnol ACS pour acquérir sa division industrielle.

- Veolia et Engie ont étendu la validité de la nouvelle offre du premier de 3,4 milliards d’euros (18 euros par action) jusqu’au lundi 5 octobre. Si la transaction est conclue, Veolia s’engagera à ne pas lancer d’OPA hostile sur le reste du capital de Suez.

- La Commission européenne a donné son feu vert pour le projet d’acquisition d’Ingenico par Worldline. L’Autorité des Marchés Financiers a fixé au 15 octobre la date de clôture de l’offre publique sur les titres Ingenico.

- Le géant de l’agroalimentaire General Mills pourrait céder les 51% qu’il détient dans Yoplait, la co-entreprise française détenue également par la coopérative Sodiaal. Cependant, cette dernière possède un droit de préemption qu’elle pourrait exercer.

- Bouygues se désengage du capital d’Alstom, passant de 14,5% à 9,7% en vendant 11 millions d’actions pour un total de 480 millions d’euros. Cette opération, qui sera effective le 3 novembre prochain, a été confiée à BNP Paribas, via un placement privé auprès d’investisseurs dans le cadre d’une vente à terme le 3 novembre, pour permettre à Bouygues de voter en faveur du projet d’acquisition de Bombardier par Alstom. Bouygues entend acquérir par cette vente une plus grande flexibilité financière mais « réitère sa confiance envers l'équipe dirigeante d'Alstom et dans sa stratégie ».

- Teledyne, entreprise américaine spécialisée dans l’électronique et l’ingénierie, dans un communiqué de la SEC renonce à acquérir Photonis, expert français en optronique, aux conditions exigées.

États, institutions financières et entreprises en bref...

• États, organisations

- Le gouvernement français anticipe des recettes de 14 milliards d’euros de droits tabac cette année, soit un rebond de 10% par rapport à 2019. Les hausses de taxes ont en effet porté le prix moyen du paquet de cigarettes à 10% tandis que la crise sanitaire a réduit la vente de cigarettes transfrontalières au profit de cigarettes achetées sur le territoire tricolore.

- Les dirigeants européens ont conclu lors du sommet de ce vendredi 02 Octobre d’approfondir la réflexion sur l’autonomie industrielle de l’Europe. La politique industrielle ne viendra néanmoins par mettre en péril l’ouverture à la concurrence de l’Europe qui continuera de jouer le jeu du multilatéralisme commercial. Les 560 milliards d’euros prévus par le plan de relance européen viendront ainsi alimenter le tissu industriel et en particulier la transition climatique couplée à la transition numérique.

- Les enchères pour l’attribution des fréquences 5G rapporteront 2,8 milliards d’euros en France. C’est Orange qui creuse l’écart et débourse 854 millions d’euros pour acquérir le plus gros volume de fréquences (90 MHz), suivi de SFR avec 728 millions d’euros, Free et Bouygues à égalité à 602 millions d’euros.

• Institutions financières

- La BCE appelle les européens à se préparer au déploiement d’un euro numérique. Christine Lagarde précise que cet euro numérique serait utilisable à toutes les échelles, ménages comme entreprises, afin d’effectuer des paiements quotidiens en toute sécurité. Les espèces ne seront pour autant pas retirées de la circulation dans les années à venir et viendront davantage compléter la cryptomonnaie européenne. Cette décision intervient suite à la multiplication de projets privés de cryptomonnaies, la Libra de Facebook en tête.

- La FED a annoncé être prête à maintenir les taux bas pour soutenir l’économie américaine. L’inflation n’est pas anticipée pour le moment et la réserve fédérale table sur un recul de 3,7% du PIB américain sur l’année 2O20.

• Entreprises

- Le leader mondial de la distribution Walmart a annoncé vendre sa filiale britanique Asda pour plus de 7 milliards d’euros après un échec de fusion avec Sainsbury’s pour des motifs anticoncurrentiels.

- Les indices PMI manufacturier et services chinois se maintiennent au-delà du seuil des 50, respectivement à 51.5 et 55.9.

- Engie accueille sa nouvelle directrice générale, Catherine MacGregor.

- Le groupe Suisse, Lonza Group, spécialisé dans les produits chimiques et pharmaceutiques a progressé en bourse de 61% sur 2020 grâce au vaccin pour le Covid-19 ARNm, prometteur aux yeux des investisseurs.

- Le concurrent russe d’Amazon, Ozon, a annoncé ce vendredi avoir initié les démarches d’une introduction en Bourse à Wall Street. Le groupe russe est en effet poussé par un taux de croissance des ventes de 152% sur l’année grâce à la crise sanitaire.

- Le géant de la restauration collective, Elior, a annoncé supprimer plus de 1800 postes après un recul de 20% de son activité.

- Le géant américain General Mills envisage de céder Yoplait à Sodiaal (actionnaire à 49%), après l’avoir pourtant acheté en 2011 pour 1,2 milliards de dollars. Sodiaal cherche en effet à sortir du capital du groupe français afin de renforcer ses capacités financières.

- Le fabricant britannique de moteurs d’avion Rolls-Royce a dévoilé un plan de sauvetage de 7 milliards de livres. Il compte lever 5 milliards de livres sous forme de prêts garantis, d’émissions d’obligations et d’actions et prévoit de vendre pour 2 milliards d’euros d’actifs. 9000 postes devraient être supprimés.

- Le marché automobile français continue de chuter, les immatriculations de voitures neuves auraient ainsi reculé de 2,97% au mois de Septembre malgré les primes à l’achat mises en place cet été pour soutenir l’industrie.

- Les compagnies pétrolières européennes ont annoncé unanimement investir massivement dans les énergies renouvelables au cours des 15 prochaines années. Bien que la rentabilité y soit pour l’instant plus faible, les actionnaires ont accepté d’investir 170 milliards de dollars, anticipant une rentabilité croissante dans les 10 prochaines années. Total investira 2 milliards de dollars par an dans l’éolien et le solaire.

- Le chocolatier Ducasse Paris a fait entrer à son capital le fonds Mirabaud Patrimoine Vivant afin de tripler la taille de ses activités de distribution d’ici cinq ans.